La decisión vinculada a políticas económicas parece también obedecer al continuo acercamiento de Argentina con Estados Unidos.
A pesar de lo que en su momento pareció una relación ambivalente por parte de Javier Milei con China, con claroscuros en el vínculo, incluso renovando en noviembre de 2024 el swap de monedas con el gigante asiático, la realidad es que la deuda por uso del swap se redujo en 78% a lo largo de 2025 y en 87% desde el inicio del actual gobierno.
Argentina y China arribaron al primer acuerdo de este tipo en 2009, durante el primer mandato de Cristina Fernández de Kirchner por un monto aproximado de 70 millones de Yuanes, 38 millones de pesos argentinos, lo que equivalía en ese momento a 10 millones de dólares. Si bien el mismo se firmó por 3 años, nunca se llevó a activar y fue renovado en 2014 bajo la segunda presidencia de CFK y con Axel Kiciloff al frente del Ministerio de Economía. EN 2015, el mismo se renovó, si bien en Yuanes la cantidad era la misma, en pesos la cantidad firmada fue de 175 millones.
Bajo la presidencia de Mauricio Macri, ambos bancos centrales en 2018 firmaron un acuerdo suplementario donde se incluyó el requisito de que la Argentina mantuviese vigente un acuerdo con el FMI. Esto consistía en la remoción de los controles de capital, lease cepo al dolar, la modernización de la política monetaria, la resolución de los conflictos con los tenedores de bonos, o sea el conflicto con los fondos " buitres", la vuelta a los mercados de capitales y el realineamiento de las tarifas y se renovó en 2020 sin el requisito de mantener un acuerdo con el FMI.
En 2023, ya bajo la presidencia de Alberto Fernández, el presidente del Banco Central de la República Argentina, Miguel Ángel Pesce, suscribió la renovación anticipada del swap por 18.500 millones de dólares por 3 años más. En ese momento, la relación con China comenzó a complejizarse y por ende el swap porque el recién electo presidente Javier Milei se pronunciaba de no entablar “pactos con comunistas”, Esto se agravó aún más cuando al asumir en en diciembre del 2023, tras la salida de Vaca Narvaja de Pekin, dejó la embajada argentina en China con una funcionaria de rango menor.
Sin embargo, todo esto debió comenzar a ser revisado con el ministro de economía Luis Caputo, ante los problemas de balanza de pagos, que complicaría la economía de la gestión, expresó a Milei la necesidad de renovar el swap chino, cuestión que se formalizó recién en junio de 2024. El Swap con China es un intercambio de monedas entre bancos centrales. En este caso, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) le daba pesos al Banco Popular de China (BPC), y el BPC le entrega yuanes al BCRA El swap de monedas le permitía al BCRA incrementar la disponibilidad de divisas de forma casi automática, haciendo efectivo el intercambio de monedas con China, y convirtiendo los yuanes en dólares estadounidenses.
No obstante, el mayor acercamiento de Milei con EEUU, potenciada por la ayuda económica recibida en la previa de las elecciones de medio termino en Argentina el año pasado y que pudo haber sido uno de los factores que incidió en la victoria oficialista, trastocó ese vínculo con China, haciéndolo más distante.
Si bien, se previa el pago de vencimientos del swap con China para 2026, esta decisión marca un cambio fuerte en la relación. El descenso sostenido refleja que que el BCRA redujo su exposición al instrumento chino para cubrir necesidades de corto plazo. El acuerdo marco, renovado en agosto de 2023, mantiene su vigencia hasta agosto de 2026, fecha en que ambas partes deberán decidir si extienden el convenio. Los próximos vencimientos de los tramos operarán en julio de 2026, según consigna el balance del ejercicio 2025 del BCRA. Según el último balance del Banco Central (BCRA), la cifra de yuanes en uso descendió a U$S 675 millones al 14 de enero de 2026.
No parece casual que la paulatina devolución de los fondos coincide con el alineamiento de la administración de Javier Milei con los Estados Unidos, sobretodo luego de que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, manifest el interés de Washington en reducir la influencia china en la región.